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Zoomimaging | 16th Sep 2007, 00:56 AM | 經濟-投資寶庫 | (4497 Reads)

互相矛盾的指標

圖表中的技術指標,把股價跳動化作客觀數字,再以圖型方式排列展示,我們可以從而分析及推算出價格的趨勢及潛在轉折點。但是,我相信很多朋友過往研究技術指標時,會發現不同指標會互相矛盾。例如數天前的恆生指數日線圖上,當10天SMA簡單移動平均線出買入信號時,較落後的匯聚分散移動平均數 (MACD)還未確認,敏感見稱的隨機指標Stochastic Indicator (STC)卻已指示價格已經到了高位或超買,這些互相矛盾的信號,經常令我們左右為難,更會影響決定。本來只是分析價格上落的一項工作,變成估計平均線、MACD、隨機指標眞假的三項程序。產生了額外的工序之下,令不少技術分析初學者對指標從此失去信心,大打退堂鼓。

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其實以上問題,可歸究於大部份坊間書本只教讀者最簡單及基本的技術指標用法,例如當「價格插穿SMA平均線」或「快線插穿慢線」等等,並沒有好好解釋比較每項技術指標的特性。

例如SMA簡單移動平均線及MACD是屬於順勢交易 (Trading Trends)技術指標,是用作判別價格走勢方向的最佳工具,優點是能較準確判別價格走勢方向,不客易受短期價格波幅所影響及誤導,但缺點是反應慢,當發出訊號時,價格可能已經偏離了一段距離,並不太適用於捕捉短期走勢。

而隨機指數 (STC)是屬於頂底交易 (Trading Tops and Bottoms)的震蕩指標,反應快,能與價格走勢同步,經常在價格轉勢之前反轉,提供較短線的交易訊號。短線的投機者,尤其槓桿外匯及商品期貨投機者甚為喜愛。 要處理矛盾,先要定下交易大綱。簡單來說,只要定下交易的時間目標─「中線或短線」─及交易模式─「順勢或是頂底交易」─就能選定合適的技術指標作為武器及工具,就如同我們持槍去打獵,但要滅蟲怎能不用黑旋風呢? 

隨機快步指數Fast Stochastic

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上圖的下半部為隨機指數(STC)的圖表 紅線稱為 %K;藍線稱為 %D;綠線放在80及20水平,超買區及超賣區的指示 (頂底交易 Trading Tops and Bottoms) ;橙線是50線;股價圖表棕線是50天簡單移動平均 (SMA)。 

隨機指數 (STC)的基本應用和分析方法:隨機指數 (STC)只在0100的範圍內上落波動,設定020為超賣區,而80100則為超買區,50線是作為市勢好淡的分界線,上破50時市勢見好,下破50時則見淡。

頂底交易 (Trading Tops and Bottoms

1) 超買或超賣: %K線上升至超買區水平,將反映市場之強勢,而當 %K線由80之上回落時,雖然未必表示市場轉勢,但可反映市場將會出現一個頂部;反之,當 %K線由20之下回升時,則反映市場將會出現一個底部。 

2) 背馳情況市勢逆轉之前,出現與價位的背馳情況。即是價位走勢仍一浪高於一浪,但隨機指數 (STC)不能創高,屬於高位背馳,應考慮沽貨;價位走勢一浪低於一浪,隨機指數 (STC)並沒有創低,屬於低位背馳,可考慮入貨 。

交易法則: 

入市訊號 (Entry):

%K 線上破 %D線,買入。%K線下破 %D線賣出。
過濾規則 (Filter):  買入:價格 > 50天SMA;賣出:價格 < 50天 SMA
出市時間 (Exit):  入市後對上一個波動做底或頂;或出現相反訊號
止蝕的規則 (Stop):  對上一個波動做底或頂;或虧損多於 USD10, 如賬面有USD5利潤,移動止蝕至打和點

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價格圖表上的紅直線是入市位,黑線為入市後的止蝕位。這交易法則的背後原理是先以50天SMA判定股價走勢,圖中可見是一個上升趨勢,所以我們只開長倉,避免短倉。在7次交易當中,1次止蝕離場。 

運用STC注意事項:

 1)       如文章所提到,STC 是屬於頂底交易 (Trading Tops and Bottoms)的震蕩指標,只適宜短線投機所用 (圖中是4小時倫敦金買賣)。 

2)       先利用SMA找出股價趨勢,再「震蕩」、頻密地根據隨機指數發出的訊號單方向短線交易,提高勝算。

3)       由於是短線頻密交易,買賣差價和佣金的影響不容小覻。所以應設定為移動止賺機制,以保利潤。

(本文版權屬作者及本網誌所有,如欲洽商出版事宜,請與本網誌聯絡。)

Picture徐正熙 浸淫金融市場多年,對各種金融產品、投資及技術分析理論均有研究,尤其擅長電腦技術指標買賣系統及期貨期權策略,現為個人及機構投資者設計及管理投資組合,並協助理工大學教授、研究及開發分析金融市場走勢的系統。同時致力在社群推廣投資知識,多次在本港及國內的投資研討會擔任主講嘉賓,更曾獲香港科技大學邀請作為投資研討會的講師。