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Zoomimaging | 16th Dec 2008, 17:42 PM | 投資-初哥投資日記 | (236 Reads)

建立自己的投資組合:大有大玩 細有細玩

有錢人的投資組合可以很多元化, 包括股票, 債券, 房地產等. 但對於初出茅廬的小伙子而言, 莫說房地產, 連買一手「匯豐」都要用哂全副家身, 咁又點可以模擬「有錢人」的投資組合呢?

不打緊, 其實一個有效的投資組合, 未必要分散於不同類別的資產上, 舉個例子, 2008年金融海嘯, 股, 匯, 債, 房地產, 商品全軍盡墨, 有時候簡簡單單手持港元, 反而可安然渡過一劫!

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投資組合DIY

筆者在金融海嘯中亦損手爛腳, 經過一連串的檢討後, 制定了一個簡單的投資組合:

6個月生活費儲備 +「753」組合

「7」: 當人心惶惶, 通街平貨時, 持有 > 「70%」的「投資工具」;
「5」: 當股巿回復正常, 重拾升勢, 分段由「70%」減持至「50%」;
「3」: 當全民皆股時, 貨價偏貴, 持有 < 「30%」的「投資工具」.

Remarks:
(1) 「753」只是一個dummy variable, 如閣下喜歡, 可改做「654」等.
(2) 「投資工具」包括基金, 股票, 債券, 房地產等等.
(3) 「Cash is King」, 這組合的理念是以手持現金, 犠牲回報, 以減低風險.
「投資工具」的佈局

西格爾(Jeremy J. Siegel)提出, 從長遠而言, 股票的回報 > 債券及貴金屬. 所以「投資工具」應以股票 / 股票基金為主打.

先談股票, 實力比較強的投資者, 可主攻數隻實力雄厚的大藍籌.「派息」是一項重要的考慮因素, 起初筆者都不太理會「派息」, 總是覺得「股價」掂就成la! 但經過金融海嘯後, 終於也身會到「派息」可愛之處:-

(1) 當「股票」吾掂時, 但「派息」仍然能夠維持, 甚至有增無減 (i.e. 匯豐), 總會覺得還有一點安慰, 正如林sir 所說: 「坐得安樂」

(2) 「派息」為生活提供源的現金流; 亦為「吸平貨」提供源源不絕的「子彈」

(3) 西格爾的「成長陷阱」亦指出, 若將股息再投資, 「派息」高的股票, 可能比「增長股」更有價值.

但對本錢不多的投資者而言, 買大藍籌的策略未必可行, 即使月供大藍籌, 所收的「股息」甚至不夠支付手續費! 唯一辦法是買入增長股or基金, 債券方面, 因為債券一般的投資門檻較高, 投資者可考慮債券基金, 一方面可分散風險; 另一方面, 債券基金的投資門檻較低. 但投資者要留意, 新興巿場債券的風險亦可以很高, 平均年回報未必 > 10%, 但一場金融海嘯卻令部分「新興巿場債券基金」損失>30%!

以前, 筆者覺得一個組合應有「股票」及「債券」, 因為相信兩者的組合可減低風險, 但現在看來, 股票跟債券似乎有種微妙的關係, 當股票跌過龍, 公司也瀕臨破產的局面, 債券亦不能幸免!

所以筆者現在覺得, 最有效對沖風險的方法是CASH! 除非打第三次世界大戰!

(本文版權屬作者及本網誌所有,如欲洽商出版事宜,請與本網誌聯絡。)

Picture森唐 散戶一名,雖非專業人士,也有一套屬於自己的投資哲學,希望透過寫作與大家分享,亦期望網友從文章中找到值得參考之處,從而建立個人的投資理財哲學,皆因「世上沒有最好的投資,只有最適合自己的投資。」個人網誌:http://samtonginvest.mysinablog.com/