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Zoomimaging | 8th Oct 2008, 00:00 AM | 投資-初哥投資日記 | (1112 Reads)

本誌旨在分享筆者對基金投資的一些看法,基於種種原因,筆者有點偏離了主題,敬請見諒。 前幾篇,筆者介紹了《基金理財的六課堂》及《基金攻略》。 兩本書都是不可多得的讀物,有助入門者掌握多點基金投資的基本知識。相信大家都對雷曼迷你債券事件不會陌生,那麼,認購基金呢?

跟據在下的理解,基金的資產是存放於獨立信託人手中,如一些大銀行。 基金經理只能向獨立信託人下order,指示其進行買賣,而不能直接挪用基金的資產。即使基金公司倒閉,理論上投資者是不會受影響的,因為基金的資產是與基金公司分開的。 所以投資基金相比起買了雷曼迷你債券的較為「穩陣」。 「霸菱」便是一個例子,「霸菱」已經不存在,但「霸菱」系列的基金依舊存在。

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假如基金公司倒閉,基金可能會進入無人管理狀態,獨立信託人便會代為委任新的基金經理。 而獨立信託人是經過證監會審批的,且具備一定的條件,資本儲備及內部監控。 不過,假如連獨立信託人也倒閉,在下也不懂會發生甚麼事…

很多朋友(包括筆者在內),均透過分銷商(如銀行,證券行或理財顧問公司)認購基金,並以「代名人帳戶 (Nominee a/c)」進行交易。 那麼若分銷商出事,基金投資者會獲得保障? 筆者不想扮專家,詳情請參閱 《iMoney》 第50期 – p.44。

在此要事先聲明,筆者並非專業人士,閣下若想清楚了解投資基金的風險,可請教合資格,有經驗及有專業操守的專家。 另一方面也要靠自己努力,閣下可以瀏覽證監會 - 學.投資的網站以掌握更多知識 : http://www.invested.hk/invested/html/TC/features/index.htm

在討論投資基金前,筆者再花少許篇幅談談何謂「獲認可基金」。 簡單而言,只有獲證監會認可的基金才可向公眾公開銷售。 而要獲得證監會認可,該基金基金必須符合《單位信託及互惠基金守則》的要求。 詳情可參閱 : http://www.invested.hk/invested/html/TC/features/funds/features_82_49_79.htm

基本上,可於本港銀行買得到的零售基金都是「獲認可基金」。 若閣下想了解該基金是否獲證監會認可,亦可到以下網站查核:
http://www.sfc.hk/ip/ipcat.jsp?charset=MS950&method=p_type&initial=A&p_type=UT&p_fund_type=

由於筆者也是老散一名,家身有限。 所以一些私募基金,對沖基金等筆者實在沒資格參與。 所以,筆者會重點探討獲認可的零售基金。 因為門檻底,一般而言,一筆過買入可低至US$1,000; 而月供買入更可低至每月HK$1,000。 實在適合四方老散參與。

工欲善其事,必先利其器。 今趟,先介紹一個有用的網站,以供大家參考:-
Morningstar 晨星 :
http://www.hk.morningstar.com/

晨星網站搜羅了超過4000隻基金的資訊,基本上,已包含本港絕大部分「獲認可基金」的資訊。 晨星唯一的缺點是沒有提供基金單張(Fact Sheet)作參考,但各位可到各大銀行的網站找到所需。

投資基金前,有兩份文件必須閱讀。 一是基金說明書,另一是基金單張(Fact Sheet)。

先說基金單張,等同於一間公司的「損益表」。 主要內容包括基金的背景,投資方向,若干年度的回報及,10大持股 (透明度較高者會披露25大持股),地區及行業的比重,基金的評級,收費以及基金經理人的資料等。 要分析一支基金,基金單張是必讀的。

至於基金說明書,尤如一間公司的M&A,又長又沉悶,基本上一般投資者都會忽略。 不過,經歷過雷曼迷你債券事件後,不看清楚條款,便是自己蝕低,以下是基金說明書值得注意的地方:-

1) 贖回單位的條款與時間: 一般而言,若太多投資者贖回基金,基金可能會暫停或順延贖回。
2) 終止基金: 當基金的規模低於某個水平,可能會強制終止,並將基金變現攤分予投資者。
3) 槓桿的運用: 即使是傳統基金,也可以使用槓桿投資,當然,其槓桿比率相對於對沖基金為低
4) 持股比重上限: 個別股票不得超越基金總資產的某個百分比,故即使有筍貨,基金都未必買到
5) 獨立信託人是誰?
6) 風險因素披露: 也許能令投資者掌握更多基金投資的風險。

本誌開張時,筆者提及到為何自己會喜歡投資基金。 下期,將展開一個嶄新的題材,筆者會將自己如何篩選基金的準則拿出來跟大家討論,希望各位多多支持!

(本文版權屬作者及本網誌所有,如欲洽商出版事宜,請與本網誌聯絡。)

Picture森唐 散戶一名,雖非專業人士,也有一套屬於自己的投資哲學,希望透過寫作與大家分享,亦期望網友從文章中找到值得參考之處,從而建立個人的投資理財哲學,皆因「世上沒有最好的投資,只有最適合自己的投資。」個人網誌:http://samtonginvest.mysinablog.com/